投资者情绪影响硕士论文范文提纲

投资者情绪影响硕士论文范文提纲--股市投资者情绪对债市月份效应的影响研究 ——以上证国债指数为例

摘要：目前，金融市场异象已成为常态，受信息溢出效应影响，金融市场各子市场的联系越来越紧密。每年3月和4月，股市投资者情绪明显上升，但债券价格明显下跌，我国对债券市场月效应的研究尚未得出结论。无论是从债券体系结构不完善还是作为重要的避险资产的角度来看，债券市场的风险都需要严格控制，对月效应异象的关注有助于更全面地了解债券市场的安全性。随着资金的跨市场转移，股市投资者的情绪通常会影响债券市场的收益。正确认识股市情绪的跨市场作用将有助于投资者在资产配置中更好地分配各种资产的比例，使监管机构对两个市场联动的风险控制更加全面。因此，本文研究了债券市场月效应与股市投资者情绪的关系。在研究两者关系时，本文从两个方面验证了债券市场效应。在研究跨市场作用时，问题将继续细分为两个子问题：一是股市投资者情绪与债券收益的整体关系，二是股市投资者情绪与债券月效应的关系。本文选取2003年2月至2020年11月上证国债指数与中国股市投资者情绪综合指数的月度数据，研究两者关系。利用ARMA-GARCH模型进行实证检查，发现上证国债指数在4月份存在负面影响，这可能与每年4月中国上市公司的集中信息披露和国家两会推动股价上涨有关。受股票和债券跷跷板效应影响的债券价格在4月份大幅下跌。在引入股市投资者情绪因素后，本文将新冠肺炎疫情爆发时间作为样本区间的节点，研究股市投资者情绪与上证国债收益率之间的关系。实证结果表明，在新冠肺炎爆发前，股票投资者情绪将更加负面。这是因为当股市整体情绪高涨时，理性投资者在购买股票时会配置一些低风险资产，如避险和对冲通货膨胀。非理性投资者对股市上涨持乐观态度，几乎将所有资金投入股票。总的来说，市场上有更多的资金流向股市的趋势，形成了股市投资者情绪对债券市场收益的负面影响。每年4月，影响股市的信息较多，投资者情绪波动较大。与其他月份相比，跨市场对债券收益的影响更为强烈，这在一定程度上表明股市情绪促进了4月份债券市场负面影响的产生。新冠肺炎爆发后，资本市场原有异象规律被打破，股市投资者情绪对债券收益影响不大。

关键词：月份效应;上证国债指数;股市投资者情绪;ARMA-GARCH模型;

摘要

abstract

第1章 引言

    1.1 研究背景及意义

        1.1.1 研究背景

        1.1.2 研究意义

    1.2 文献综述

        1.2.1 证券市场月份效应

        1.2.2 股票市场投资者情绪跨市场效应

    1.3 研究思路与创点新

    1.4 本文结构安排

第2章 理论分析及研究假设

    2.1 债券市场月份效应分析

        2.1.1 基于有效市场假说的市场异象分析

        2.1.2 月份效应机理分析

    2.2 股票市场投资者情绪的跨市场效应

        2.2.1 股市投资者情绪对债券收益率的影响分析

        2.2.2 股市投资者情绪和债市月份效应关联性分析

    2.3 本章小结

第3章 上证国债指数月份效应的实证检验

    3.1 数据选取

    3.2 描述性统计

    3.3 上证国债指数月份效应的模型选取

        3.3.1 含虚拟变量的OLS模型

        3.3.2 ARMA-GARCH模型

    3.4 上证国债指数月份效应结果讨论

    3.5 本章小结

第4章 股市投资者情绪跨市场效应的实证检验

    4.1 数据选取

    4.2 描述性统计

    4.3 股市投资者情绪对上证国债指数收益率的影响

        4.3.1 模型构建

        4.3.2 结果讨论

    4.4 股市投资者情绪对上证国债指数四月负效应的影响

        4.4.1 模型构建

        4.4.2 结果讨论

    4.5 稳健性检验

        4.5.1 股市投资者情绪指标的构建

        4.5.2 SENT指数对上证国债指数收益率的影响

        4.5.3 SENT指数对上证国债指数四月负效应的影响

    4.6 本章小结

第5章 结论与建议

    5.1 结论

    5.2 对策建议

参考文献

致谢