32 浏览技术溢出是指跨国公司（MNCs）所拥有的先进技术、生产工艺、研发能力、质量控制标准等，通过非市场化的途径，向东道国本土企业扩散，从而促进东道国技术进步。这是跨国并购最重要的溢出效应之一。
3.1.1纵向溢出（VerticalSpillovers）
纵向溢出是指跨国并购通过与东道国本土企业在产业链上下游的关联，促进技术扩散。
1.前向关联溢出（ForwardLinkage）：并购方收购东道国企业后，若被并购企业向其下游的本土分销商、零售商或服务提供商提供先进的产品、技术或服务，并要求这些下游企业提升服务质量或采用新模式，从而带动其技术进步。例如，被并购的沃尔沃若要求其在瑞典的经销商采用更先进的销售管理系统或提供更智能的售后服务，将促使这些经销商的技术升级。
2.后向关联溢出（BackwardLinkage）：MNCs并购东道国企业后，可能要求其上游的本土供应商提供更高质量、更精密或更具技术含量的零部件、原材料或服务。为了满足MNCs的严格要求，本土供应商必须进行技术改进、提升生产工艺、引进新技术或通过MNCs提供的技术指导和培训来提升自身能力，从而获得技术进步。例如，沃尔沃在瑞典的本土零部件供应商为了满足沃尔沃对零部件性能和质量的严格要求，被迫进行技术创新和工艺改进，从而提升了自身的研发和生产水平。这种溢出效应通常发生在MNCs与本土供应商建立长期、稳定的合作关系时。
3.1.2横向溢出（HorizontalSpillovers）
横向溢出是指跨国并购通过在东道国同一行业内产生竞争效应、示范效应或劳动力流动，促进本土企业技术进步。
1.竞争效应（CompetitionEffect）：MNCs并购东道国企业后，通常会引入更先进的技术、更高效的管理模式、更具竞争力的产品或营销策略。为了应对这种竞争压力，东道国本土的同行业企业被迫加大研发投入、进行技术创新、提升生产效率和管理水平，以保持市场份额和竞争力。例如，如果沃尔沃在吉利的支持下推出更多具有竞争力的车型，将迫使瑞典其他汽车制造商或相关零部件企业加速技术创新。这种竞争压力是促进本土企业技术进步的外部驱动力。
2.示范效应（DemonstrationEffect）：MNCs并购东道国企业后，其先进的技术、生产工艺、管理经验和组织模式会在东道国本土企业中产生示范作用。本土企业可以通过观察、模仿MNCs在研发管理、生产流程、质量控制体系、市场营销策略等方面的成功经验，学习到新的技术和管理方法，从而提升自身能力。这种学习和模仿通常不需要支付额外费用，是MNCs带来的一种非市场化溢出。
3.劳动力流动溢出：MNCs通常会对其员工进行先进技术和管理培训，培养具备国际视野和最新技能的人才。当这些受过MNCs培训的员工流向东道国本土企业或选择自主创业时，他们会将所学到的知识、技能和经验带到新的组织中，从而促进技术和管理知识的扩散。例如，在沃尔沃工作过的工程师或管理人员，跳槽到瑞典其他企业，会将先进的技术理念和管理实践带过去。
3.1.3逆向技术溢出（ReverseTechnologySpillovers）
逆向技术溢出特指发展中国家（如中国）的跨国公司并购发达国家（如瑞典）的企业后，通过并购获取目标企业（沃尔沃）的先进技术、研发能力、专利和管理经验，并将这些技术和知识转移、吸收、消化到母国企业（吉利）或母国相关产业，从而促进母国的技术进步。同时，这一过程也可能对东道国被并购企业自身产生影响，即促使其技术与母国市场需求结合，产生新的创新。
1.技术与知识转移：并购方可以获取目标企业的核心技术、专利、专有技术、研发流程和研发团队。例如，吉利获取了沃尔沃在汽车安全、环保、发动机、平台架构等方面的先进技术，并积极推动这些技术向吉利自身品牌的转移和共享。
2.联合研发与创新协同：并购方与被并购企业之间建立联合研发中心或创新平台，共同进行技术攻关和产品开发。例如，吉利和沃尔沃共同开发了CMA模块化架构，并在此基础上推出了领克（Lynk&Co）等品牌，实现了技术协同创新。这种协同创新不仅有利于母国吸收技术，也可能在东道国产生新的技术成果。
3.管理经验与最佳实践学习：并购方可以学习被并购企业在研发管理、质量控制、全球供应链管理、品牌运营等方面的先进经验，并将其内化吸收。
对东道国的具体影响：虽然逆向技术溢出主要指对母国的溢出，但其发生过程可能促使被并购企业（东道国）的技术与新的市场需求（如中国市场）相结合，产生新的研发方向和创新产品，从而维持和发展其在东道国的研发能力。例如，为了满足中国市场对智能互联和电动化汽车的需求，沃尔沃在瑞典的研发中心可能会加大在这些领域的投入，从而产生新的技术成果。
3.2管理溢出效应：管理经验和组织模式的扩散
管理溢出是指跨国并购后，并购方或被并购企业所拥有的先进管理经验、组织模式、运营流程、企业文化和营销策略等，通过非市场化的途径，向东道国本土企业扩散，从而提升东道国整体的管理水平。
1.先进管理理念与实践的导入：并购方会将自身更先进的生产管理模式（如精益生产）、质量控制体系（如六西格玛）、供应链管理方法（如数字化供应链管理）、客户关系管理（CRM）以及绩效考核体系、风险管理机制等直接引入被并购企业。如果被并购企业在这些方面相对落后，这种直接导入可以迅速提升其运营效率和管理水平。例如，如果吉利引入沃尔沃更严谨的质量控制流程，或沃尔沃引入吉利在成本控制和市场响应方面的优势，这些都将提升被并购企业在瑞典的运营效率。
2.组织模式与企业文化的优化：并购方可能引入新的组织架构、决策流程和企业文化。成功的整合会促进两种文化的融合与互补，形成更高效、更具活力的组织模式。例如，吉利对沃尔沃的“放权管理”模式，在保留沃尔沃瑞典文化和品牌独立性的同时，通过引入中国市场的灵活性和效率理念，提升了沃尔沃的决策速度和市场适应性。这种融合的经验本身就可能对东道国其他企业产生示范效应。
3.管理人才流动与知识扩散：跨国公司通常会对其员工进行先进的管理培训，培养具备国际视野和最新管理经验的人才。当这些受过MNCs培训的员工流向东道国本土企业或选择自主创业时，他们会将所学到的先进管理理念和实践带到新的组织中，从而促进管理知识的扩散。
4.提升行业管理标准：MNCs可能引入更高的管理标准和要求（如对供应商的质量管理、环境社会责任管理），促使东道国整个行业在管理流程、质量控制、供应链协同等方面向更高标准看齐，从而提升东道国产业的整体管理水平。
3.3市场溢出效应：竞争加剧与国际市场拓展
市场溢出是指跨国并购活动对东道国市场结构和竞争格局产生的影响，以及为东道国企业带来国际市场拓展机会。
1.市场竞争加剧：跨国公司并购东道国企业后，通常会引入新的技术、产品、营销策略和更强的资金实力，从而加剧了东道国相关产业的市场竞争。为了应对MNCs带来的竞争压力，东道国本土企业被迫提高自身效率、加大研发投入、进行技术创新和管理改进，以保持市场份额和竞争力。例如，吉利收购沃尔沃后，如果沃尔沃在瑞典本土市场推出更具吸引力的车型或服务，将迫使瑞典其他汽车制造商或相关服务提供商提升竞争力。这种竞争压力是促进本土企业效率提升的外部驱动力。
2.国际市场拓展机会：MNCs可能利用其全球营销网络、销售渠道和品牌影响力，帮助被并购企业的产品进入新的国际市场，从而拓展东道国企业的出口市场份额。例如，吉利利用其在中国的庞大市场和销售网络，帮助沃尔沃在中国市场实现了销量的大幅增长。这种增长不仅直接利好被并购企业，也可能通过需求传导，带动其在东道国的本土供应商进入国际供应链。同时，MNCs对东道国特定产品或服务的需求，也可能带动相关本土供应商进入全球供应链。
3.消费者福利提升：市场竞争加剧通常会促使企业提供更高质量、更具创新性的产品或服务，并可能导致价格下降。这将直接提升东道国消费者的福利水平，使其能享受到更丰富、更优质的产品选择。
3.4产业结构升级溢出效应：改造与新兴产业发展
产业结构升级溢出是指跨国并购活动促进东道国产业结构向高附加值、高技术含量、环境友好的方向发展。
1.推动传统产业改造升级：跨国公司并购东道国传统产业企业后，通过引入先进技术、设备、管理经验和生产工艺，可以推动传统产业的技术改造和效率提升，使其产品更具竞争力。例如，如果吉利在沃尔沃的生产中引入更智能化的生产线，或推动沃尔沃在瑞典的供应链合作伙伴进行数字化改造，将带动瑞典传统汽车零部件制造业的升级。这种改造有助于提升传统产业的附加值和竞争力，防止其被淘汰。
2.促进新兴产业发展：跨国公司可能在东道国投资或发展新兴产业，从而带动相关产业链的形成和发展。例如，如果吉利和沃尔沃在瑞典加大对电动汽车、自动驾驶、智能网联汽车等新兴领域的研发和生产投入，将直接带动瑞典新能源汽车产业链、软件和AI技术在汽车领域的应用发展，从而促进东道国新兴产业的形成和壮大。MNCs在东道国设立研发中心或生产基地，也可能吸引其他高技术企业集聚，形成产业集群。
3.优化产业链结构：MNCs通过并购将东道国企业嵌入到其全球价值链中，有助于东道国企业向上游高附加值环节（如研发、设计、核心技术）或下游高附加值环节（如品牌、营销、服务）攀升，从而优化东道国的产业结构。例如，沃尔沃在吉利的支持下，在瑞典持续进行高端汽车技术研发，并将其研发成果应用于全球市场，这有助于巩固瑞典在汽车产业高端环节的地位。
3.5就业溢出效应：岗位增加与技能提升
就业溢出是指跨国并购对东道国就业市场产生的积极影响，包括就业岗位的增加、薪资水平的提升以及劳动力技能结构的优化。
1.就业岗位增加：成功的跨国并购通常会带来被并购企业的业务扩张和投资增加，从而直接增加就业岗位。例如，如果并购方承诺在东道国维持或扩大生产规模，或设立新的研发中心、生产基地，都将创造新的就业机会。在吉利收购沃尔沃后，沃尔沃的销量和生产规模持续增长，从而带动了瑞典本土的就业增长。
2.劳动力技能提升：MNCs通常会引入更先进的技术和管理模式，并对员工进行专业培训，使其掌握新的生产技能、操作规范和管理方法。这有助于提升东道国劳动力整体的技能水平和人力资本质量。当这些受训员工在未来流向其他本土企业时，所学技能也会扩散到更广泛的劳动力市场。
3.薪资水平提升：MNCs通常支付更高的薪资水平和提供更好的福利待遇，这可能对东道国相关行业的薪资水平产生示范效应，促使本土企业提升薪资以吸引和留住人才。
4.就业结构优化：如果并购促进了东道国产业向高附加值、高技术领域转型，则可能创造更多高技能、高薪酬的就业岗位，从而优化东道国就业结构，提高劳动力收入水平。然而，也存在低技能岗位可能因自动化而流失的风险，需警惕就业的结构性影响。
第四章吉利收购沃尔沃案例分析：对瑞典经济的溢出效应
本章将聚焦于吉利收购沃尔沃这一具有里程碑意义的跨国并购案例，具体分析其对瑞典（东道国）经济产生的溢出效应。我们将回顾并购背景与整合策略，并从技术进步、就业、产业结构升级和区域经济等多个维度进行详细分析。
4.1吉利收购沃尔沃的背景、历程及整合策略
吉利收购沃尔沃是一起在全球汽车行业引发广泛关注的“蛇吞象”式并购案，其背景复杂，历程曲折，但并购后的整合策略被认为是其成功的关键。
4.1.1收购背景与历程
沃尔沃汽车公司作为瑞典的标志性豪华汽车品牌，以其在汽车安全、环保和创新方面的卓越表现享誉全球。然而，自1999年被美国福特汽车公司收购后，沃尔沃在福特庞大体系内逐渐边缘化，品牌定位模糊，投资不足，加上2008年全球金融危机的冲击，沃尔沃陷入严重亏损，成为福特的“烫手山芋”。福特为了回笼资金、专注于核心品牌，决定出售沃尔沃。
在众多竞购者中，来自中国的民营汽车企业吉利控股集团脱颖而出。吉利自1986年成立以来，以生产经济型轿车为主，在国内外市场形象相对低端，缺乏核心技术和高端品牌。吉利收购沃尔沃的核心动因是获取沃尔沃的先进技术、高端品牌、国际化人才和全球销售网络，以提升吉利自身的品牌形象和国际竞争力，实现“技术向上”和“品牌向上”的战略目标。
经过漫长而艰难的谈判，2010年3月28日，吉利控股集团与福特汽车公司签署股权收购协议，并于同年8月2日正式完成交割，吉利以18亿美元的价格获得了沃尔沃汽车公司100%的股权以及包括知识产权在内的相关资产。这不仅是中国汽车工业史上最大规模的海外收购，也是中国民营企业并购发达国家高端品牌和核心技术的标志性案例。
4.1.2并购整合策略：“吉利是吉利，沃尔沃是沃尔沃”
吉利在收购沃尔沃后，并没有采取大刀阔斧的“吞并式”整合，而是采取了独特且被业界广泛赞誉的“吉利是吉利，沃尔沃是沃尔沃”的放权管理和协同发展策略。这一策略被认为是沃尔沃能够成功复苏，并为瑞典经济带来积极溢出效应的关键。
1.保持品牌独立性与总部在瑞典：吉利明确承诺，沃尔沃汽车公司将继续保持其独立的品牌地位、独特的瑞典文化和管理团队。沃尔沃的总部、研发中心和主要生产基地（包括核心的Torslanda工厂）仍然留在瑞典哥德堡。这种尊重品牌独立性的做法，有效打消了瑞典方面对品牌“中国化”、技术流失和就业岗位转移的担忧，为后续的成功整合奠定了信任基础。
2.“放权”与“赋能”结合的管理模式：吉利对沃尔沃的管理采取了“董事会领导下的CEO负责制”，吉利董事长李书福在董事会层面进行战略指导和资源协调，但日常运营和具体决策权下放给沃尔沃管理层。吉利扮演的是一个“赋能者”的角色，为沃尔沃提供资金、技术支持、市场机遇（特别是中国市场），而非直接干预其日常运营和研发。
3.技术共享与协同创新：吉利与沃尔沃之间并非完全隔离，而是建立了一套高效的技术共享和协同创新机制。例如，双方共同出资、共同研发了CMA（CompactModularArchitecture）模块化架构和SPA（ScalableProductArchitecture）可扩展模块架构，并在这些平台上推出了新的车型（如领克品牌），实现了技术共享、成本分摊和协同创新。沃尔沃的技术优势得以在吉利体系内得到更广泛的应用。
4.中国市场机遇赋能：吉利利用其在中国市场的深厚根基、庞大的市场规模和快速增长的消费潜力，为沃尔沃打开了新的增长空间。沃尔沃在中国设立了生产基地（如成都、大庆工厂），并迅速扩大了在华销量。中国市场的强劲增长为沃尔沃提供了宝贵的资金流和市场支持，帮助其摆脱亏损、实现复苏。
5.资金投入与长期承诺：吉利在收购后，对沃尔沃进行了持续的、大规模的研发和生产投资，例如，沃尔沃耗资110亿美元用于SPA架构等核心技术的研发，这成为瑞典工业领域有史以来规模最大的投资项目之一。这种长期投资承诺，增强了瑞典各界对吉利收购的信心。
这种整合策略有效地平衡了“独立性”与“协同性”、“放权”与“赋能”，为后续溢出效应的实现创造了有利条件。
4.2吉利收购沃尔沃对瑞典经济的溢出效应分析
吉利收购沃尔沃后，瑞典经济在多个维度上感受到了积极的溢出效应，这验证了跨国并购在特定条件下对东道国经济的促进作用。
4.2.1技术溢出效应：研发投入与创新活力提升
吉利收购沃尔沃，对瑞典（东道国）的汽车技术进步和创新活力产生了显著的溢出效应。
1.研发投入大幅增加：在吉利的支持下，沃尔沃的研发投入显著增加，远超福特时期。例如，沃尔沃耗资110亿美元用于SPA可扩展模块架构等核心技术的研发，这成为瑞典工业领域有史以来规模最大的投资项目之一。这些巨额投入主要流向了沃尔沃在瑞典哥德堡的研发中心，保障了沃尔沃在汽车安全、自动驾驶、新能源汽车等前沿技术领域的持续创新能力。
2.技术创新与突破：在吉利支持下，沃尔沃在瑞典的研发团队不仅在传统汽车安全领域继续保持领先，更在新能源汽车（如插电式混合动力和纯电动汽车）、自动驾驶技术和智能网联汽车等新兴领域取得了重要突破。例如，沃尔沃发布了多款电动车型，并积极推动自动驾驶技术的量产。
3.技术与中国市场协同创新：吉利和沃尔沃共同开发的CMA模块化架构，不仅提升了沃尔沃自身车型的竞争力，也为领克等新品牌提供了技术平台。这种协同创新使得沃尔沃在瑞典的研发工作能够更好地与中国市场的需求（如对智能互联、电动化功能的需求）相结合，从而激发了新的研发方向和技术成果。这表明，逆向技术溢出（对母国吉利的技术提升）的同时，也对东道国沃尔沃自身的技术创新产生了积极影响。
4.技术扩散与人才培养：沃尔沃在瑞典的研发投入和技术创新活动，吸引和培养了大量高素质的汽车工程师和技术人才。这些人才的流动（即使是内部流动或未来流向其他瑞典企业），也可能促进汽车前沿技术知识在瑞典汽车产业内的扩散，从而提升整个瑞典汽车产业的技术水平。
4.2.2就业溢出效应：岗位稳定与结构优化
吉利收购沃尔沃后，在沃尔沃的复苏和扩张中，瑞典的就业市场获得了积极的溢出效应。
1.就业岗位稳定与增长：在被福特出售时，沃尔沃面临着亏损和裁员压力。吉利收购后，不仅没有进行大规模裁员，反而随着沃尔沃销量的增长和生产规模的扩大，稳定并逐步增加了在瑞典的就业岗位。据报道，收购当年沃尔沃汽车销量就较上年增长11.6%，其中瑞典市场销量同比增长26.5%，带动了就业增长。瑞典首相斯特凡•勒文曾公开评价，吉利对沃尔沃的投资是长期的，推动了瑞典经济的发展，并表示吉利“说到做到”。
2.高技能就业机会增加：随着沃尔沃在瑞典加大研发投入和向新能源、智能网联等新兴技术方向转型，对高技能研发工程师、软件工程师、AI专家等人才的需求增加，从而创造了更多高素质、高薪酬的就业岗位，优化了瑞典汽车产业的就业结构。
3.劳动力技能提升：沃尔沃在吉利的支持下，持续对员工进行培训，使其掌握新能源汽车制造、智能技术应用等新技能。这有助于提升瑞典汽车产业劳动力整体的技能水平和人力资本质量，为瑞典在未来汽车产业的竞争中保持优势奠定基础。
4.2.3产业结构升级溢出效应：产业链优化与新能源转型
吉利收购沃尔沃，促进了瑞典汽车产业向高附加值、高技术含量和新能源方向的升级转型。
1.巩固研发设计等高附加值环节：吉利对沃尔沃研发的巨额投入，确保了沃尔沃在瑞典的研发中心继续作为其全球技术创新核心，巩固了瑞典在汽车产业链中高附加值环节（如设计、研发、品牌管理）的地位。这避免了沃尔沃在福特时期可能面临的研发投入不足和技术外流风险。
2.推动新能源汽车产业转型：在吉利的支持下，沃尔沃明确了全面电动化战略，并加大在瑞典的电动汽车研发和生产投入。这直接带动了瑞典本土新能源汽车产业链（如电池技术、电驱动系统、充电基础设施）的发展，促进了瑞典汽车产业向绿色低碳方向转型。
3.带动本土供应商升级：沃尔沃在瑞典加大生产和研发投入，并持续对其本土供应商提出更高的技术和质量要求。为了满足沃尔沃的需求，这些瑞典本土的零部件供应商被迫进行技术创新、提升生产工艺和管理水平，从而带动了整个产业链的技术升级和优化。
4.促进产业集聚：沃尔沃在哥德堡地区的复苏和发展，进一步巩固了该地区作为瑞典汽车产业中心的地位，可能吸引更多相关产业和人才集聚，形成更具活力的产业集群效应。
4.2.4区域经济溢出效应：哥德堡地区发展
沃尔沃汽车公司总部及主要研发和生产设施位于瑞典哥德堡，吉利收购沃尔沃的成功，对哥德堡地区的经济发展产生了显著的区域经济溢出效应。
1.稳定并增长区域就业：作为哥德堡地区最大的雇主之一，沃尔沃的稳定和增长直接保障了当地大量居民的就业，并创造了新的高技能岗位。
2.带动区域研发投入与创新：沃尔沃在哥德堡的研发中心获得巨额投资，这使得哥德堡成为瑞典乃至欧洲重要的汽车技术创新中心，吸引了更多科研人才和创新资源。
3.促进相关产业发展：沃尔沃的繁荣带动了哥德堡及周边地区的汽车零部件供应商、物流服务商、研发服务机构等相关产业的发展，形成了积极的产业联动效应。
4.提升城市国际影响力：沃尔沃作为全球知名的豪华汽车品牌，其在吉利旗下成功复苏并持续创新，提升了哥德堡作为国际汽车产业中心的地位和国际影响力。
5.吸引投资与人才：沃尔沃的成功案例为哥德堡乃至瑞典树立了良好的外商投资形象，可能吸引更多外国企业前来投资，并吸引更多国际人才。
综上所述，吉利收购沃尔沃对瑞典经济产生的溢出效应是多方面、积极且显著的，验证了在特定并购策略下，跨国并购能够为东道国带来实实在在的经济利益。瑞典首相斯特凡•勒文曾于2016年公开评价：“今天，我们看到吉利实践了他们当初的诺言，他们对沃尔沃的投资是长期的，吉利的投资也推动了瑞典经济的发展，这项并购案不仅有利于沃尔沃的发展，也有利于整个汽车产业的发展。”这充分肯定了吉利收购沃尔沃带来的积极溢出效应。
第五章跨国并购溢出效应的实现条件与挑战
尽管跨国并购对东道国经济具有巨大的溢出潜力，但溢出效应的实现并非必然，其程度和性质受到多种因素的影响。本章将客观分析跨国并购对东道国经济产生溢出效应的实现条件与面临的挑战，并在此基础上提出相应的对策建议。
5.1溢出效应的实现条件
跨国并购要对东道国经济产生积极的溢出效应，需要满足一系列复杂的条件，这些条件涵盖了并购的内在战略、东道国自身的吸收能力以及宏观环境的支撑。
5.1.1东道国吸收能力
东道国的吸收能力（AbsorptiveCapacity）是决定其能否有效吸收跨国并购溢出效应的关键因素。即使并购方具备先进的技术和管理经验，如果东道国缺乏吸收能力，溢出效应也难以实现。
这种吸收能力主要体现在：
1.本土企业技术与管理水平：东道国本土企业需要具备一定的技术基础和管理水平，才能理解、学习和模仿MNCs引入的先进技术和管理经验。如果技术差距过大，本土企业可能无法有效吸收。
2.人才储备与教育体系：东道国需要拥有充足的、具备相关技能的高素质劳动力，能够理解和运用MNCs带来的新技术。完善的教育体系和职业培训机制能够为吸收溢出效应提供人才支撑。例如，沃尔沃在瑞典的研发中心能够持续获得高素质的工程师，这为技术溢出提供了人才基础。
3.研发投入与创新环境：东道国本土企业和研究机构需要有能力进行研发投入，并具备一定的创新氛围，才能将MNCs带来的技术进行消化、吸收和再创新，从而实现技术进步。
4.开放的市场环境与竞争强度：健康的竞争环境能够激励本土企业主动学习和提升。如果市场垄断严重，本土企业缺乏竞争压力，则可能缺乏吸收溢出的动力。
5.制度与文化环境：开放包容的制度环境、清晰的知识产权保护体系、高效的政府服务以及学习型组织文化，都有助于促进技术和管理知识的扩散。
5.1.2并购后的整合策略
并购方在完成并购后所采取的整合策略，是决定溢出效应能否成功实现的核心因素，其重要性甚至不亚于并购本身的战略选择。
1.尊重被并购企业独立性与文化：成功的并购往往不是简单的“吞并”，而是尊重被并购企业的品牌独立性、组织文化和管理团队。这有助于稳定被并购企业的核心资产（如人才、技术、品牌），并激发其创新活力。吉利收购沃尔沃的“吉利是吉利，沃尔沃是沃尔沃”的放权管理策略，在很大程度上降低了整合过程中的文化冲突和人员流失风险，保障了溢出效应的顺利发生。
2.有效的信息与知识共享机制：并购方需要建立有效的机制，促进其与被并购企业之间的信息、知识和技术共享。这包括建立联合研发中心、技术转移平台、定期管理交流会议等。只有知识在体系内有效流动，溢出效应才有基础。
3.持续的资金和技术投入：并购方需要对被并购企业进行持续的、长期的资金和技术投入，支持其研发、生产和市场扩张。例如，吉利对沃尔沃研发的巨额投入，是其能够持续创新并产生溢出效应的关键。
4.明确的战略协同目标：并购方应与被并购企业明确协同目标，例如共同开发新平台、拓展新市场、进行技术共享等，从而使溢出效应的实现具有明确方向。协同而非简单复制，是实现溢出效益的更高境界。
5.妥善处理员工关系：在并购后的整合过程中，妥善处理员工的去留、薪酬福利、职业发展等问题，避免核心人才流失，稳定团队士气，是实现溢出效应的重要保障。
5.1.3并购方意图与能力
并购方的战略意图和自身能力直接影响溢出效应的性质和程度。
1.战略性并购意图：如果并购方的目的是为了获取目标企业的技术、品牌、市场等战略资产，并打算长期经营和投入，而非短期财务回报，那么其产生积极溢出效应的可能性更大。战略性并购通常会投入更多资源进行整合和技术转移。
2.并购方的技术和管理能力：并购方自身需要具备一定的技术和管理能力，才能有效吸收和整合被并购企业的先进技术和经验，并将其应用于自身发展或与其他企业协同。如果并购方自身能力不足，可能无法有效利用并购资产。
3.并购方的国际化经验：具备丰富国际化经验的并购方，在跨文化整合和国际市场运营方面更有优势，能够更好地处理并购后的复杂局面，从而促进溢出效应的实现。
5.1.4东道国制度环境
东道国的宏观制度环境，包括法律法规、政策支持、市场开放度等，对跨国并购溢出效应的实现具有重要影响。
1.完善的法律法规和知识产权保护：清晰的知识产权保护体系能够保障技术转移和创新的积极性，鼓励MNCs在东道国进行研发和技术共享。同时，健全的投资法律体系为并购提供稳定、可预测的环境。
2.开放的市场环境与公平竞争：开放透明、竞争公平的市场环境能够激励本土企业主动学习和提升，从而更好地吸收MNCs带来的技术和管理溢出。
3.政府的政策引导与支持：东道国政府可以通过提供税收优惠、产业补贴、人才政策等，吸引具备溢出潜力的MNCs投资，并引导MNCs在特定产业进行技术转移和人才培养。例如，瑞典政府在吉利收购沃尔沃案中保持开放合作态度，提供了支持性环境。
4.高效的政府服务：高效、透明的行政审批和政府服务，能够降低MNCs在东道国的运营成本，提升其投资积极性，从而促进溢出效应的实现。
5.2溢出效应面临的挑战
尽管具备上述条件可能促进积极溢出效应，但跨国并购在实际操作中仍面临诸多挑战，可能阻碍溢出效应的实现，甚至带来负面影响。
5.2.1技术溢出的障碍
