157 浏览摘 要
在资本市场多元化与金融创新持续发展的背景下，基金对场外市场（OTC）投资策略的探索日趋活跃。OTC市场的灵活性、非标准化特征与信息不对称程度较高的环境，为基金获取超额收益和提升市场影响力创造了机遇，但同时也增加了决策风险与执行难度。本文从基金内部治理与风险监控的视角出发，探讨基金公司在采取OTC投资策略中内部治理架构与风险控制机制对绩效改进与市场影响力提升的作用机理和实证关联。利用中国公募基金数据与OTC交易案例分析，研究发现：建立完善的内部治理结构、强化独立风险监控与合规审查，以及优化激励考核体系，可为基金在OTC策略实施时减少信息不对称与道德风险，提升策略执行稳健性与市场话语权，从而实现长期绩效的稳步改进与品牌影响力的扩张。本文最后提出相关对策建议，为基金公司在场外市场扩张与创新发展中提供治理与监管参考。
关键词：基金；OTC投资策略；内部治理；风险监控；市场影响力；绩效改进
引 言
随着我国资本市场日渐成熟与国际化步伐加快，基金不仅在场内市场中积极布局，也开始尝试在场外市场（OTC）交易中进行探索，以寻求灵活策略空间与非标准化资产配置机会。OTC市场特点在于交易非集中化、信息不对称较为突出、产品创新空间广泛，但风险识别与控制更具挑战。这对基金公司的内部治理与风险监控能力提出了更高要求。如果内部治理架构完善、合规审查有力、信息披露透明度高，基金在OTC策略中的决策质量与执行效率将得以提升，从而对基金在细分市场的影响力与长期绩效改进产生正面促进作用。
本文从内部治理与风险监控的角度切入，分析基金在OTC投资策略下的绩效与市场影响力提升路径，期望为基金公司治理优化、监管政策完善与投资者选择决策提供理论与实证参考。
第一章 绪论
1.1 研究背景与意义
在金融创新与市场多元化趋势下，OTC市场为基金提供更灵活的策略执行空间与独特投资机会，如非标债权、场外衍生品、私募股权参与等。与此同时，OTC市场的信息不对称、信用风险与操作风险较高，基金在此环境中能否有效识别并控制风险、实现稳健绩效与影响力的提升，很大程度上取决于内部治理与风险监控机制是否健全。研究这一议题对于促进基金行业在场外市场中的良性竞争、提高资源配置效率与投资者福利具有现实意义。
1.2 研究目标与内容
本研究旨在：（1）构建基金内部治理与风险监控在OTC策略实施中的理论分析框架；（2）实证检验良好治理与严密风险控制对基金绩效改进与市场影响力提升的贡献度；（3）在实证结论基础上提出对基金公司治理升级、信息透明化以及监管政策优化的建议。
1.3 研究方法与技术路线
本文采用文献综述、案例研究与实证分析相结合的方法。数据来源包括公募基金产品数据、OTC交易信息、基金公司治理与合规报告，以及投资者评价与媒体报道等。通过回归分析、面板数据模型与分组对比检验，分析治理与风险监控指标对绩效与影响力关系的调节效应与因果指向。
1.4 研究创新与不足
本研究创新点在于将OTC市场策略纳入基金治理与风险控制讨论中，从非标准化交易环境切入揭示内部治理的重要性与有效性。不足之处在于OTC数据可得性与信息透明度有限，后续可结合更多数据与国际经验扩展研究深度。
第二章 相关理论及概念
2.1 OTC市场特征与基金投资策略选择
OTC市场的非集中式交易、产品创新性与定价灵活性，使得基金可在其中寻找超额收益机会。但信息不对称、信用风险与定价复杂度增加了策略制定与执行的难度。
2.2 基金内部治理与风险监控的内涵
内部治理包含决策委员会组成、风险控制流程、合规审计与信息披露；风险监控涉及风险识别、量化评估、预警与及时应对策略。健全的治理与风险监控体系可降低信息不对称与道德风险，提升策略执行质量。
2.3 市场影响力与绩效改进的经济逻辑
当基金在OTC策略实施中决策稳健、风险事件减少、信息沟通顺畅，将提升其在市场中的信誉与议价能力，增加投资者黏性与资本流入，最终实现长期绩效改进。
第三章 现状分析
3.1 我国基金参与OTC投资策略的实践现状
近年来，部分基金公司试水OTC衍生品、信用债权与定制化结构化产品投资，尝试在多元化资产配置中探索超额回报。然而，部分案例显示由于缺乏完善的内部治理与风险控制，策略执行不当导致业绩波动与监管质疑。
